筹码理论体系完整解析手册

从 ASR 到四维框架 · 一套可复盘的筹码分析体系
适用：贵州茅台 600519 · 五粮液 000858 · 宁德时代 300750 · 比亚迪 002594

一、ASR 活动筹码（浮筹比例）

定义

ASR（Activity Share Ratio）= 现价 ±10% 区间内的筹码占流通盘百分比。量化"身边这一圈"最容易交易的筹码有多厚，是判断浮筹密度和潜在抛压的核心指标。

ASR = [WINNER(C×1.1) − WINNER(C×0.9)] × 100

WINNER(P) = 成本低于 P 的筹码占比；C = 当日收盘价

ASR 数值含义对照表

ASR	含义	操作提示
>80	筹码极度密集，单峰	突破前夜
70~80	较集中，横盘整理后期	关注
30~70	中等浮筹，正常波动	观望
<30	筹码真空带	易速涨速跌
<10 且下行	抛压枯竭	见底信号

二、获利比例与获利纵横

获利比例 = WINNER(C) × 100

全场赚钱筹码的占比。高位 >90% 易派发，低位 <10% 易反弹。

获利纵横 = 获利盘 − 近邻筹码

近邻筹码 = [WINNER(C×1.075) − WINNER(C×0.925)] × 100，即 ±7.5% 超活跃圈。

获利纵横 = 获利盘 − 近邻筹码(×85系数)

衡量"赚了钱但成本离现价很远、不会轻易砸"的深利锁仓厚度。

三者关系速查

指标	回答的问题	趋势含义
获利比例	全场多少人赚钱？	高=高位风险 / 低=超跌机会
ASR	现价圈挤了多少人？	高=密集可突破 / 低=真空
获利纵横	深利锁仓有多厚？	大=主力锁仓好 / 小=松动

启动信号：黄线（ASR）上穿白线（获利盘）→ 现价附近筹码从散到聚，主力吸筹结束，红箭头标记。

三、四维研判框架总览

SCR

有没有主力
集中度

ASR

是不是要动
浮筹密度

CBW

能走多远
成本跨度

CKDW

谁占便宜
盈亏偏离

SCR 看"有没有主力" → ASR 看"是不是要动了" → CBW 看"能走多远" → CKDW 看"谁占便宜"

四、SCR 筹码集中度

衡量 90% 成本区间的集中程度，越小越集中（单峰 = 主力控盘）。

SCR = (COST90 − COST10) / COST50 × 100

SCR	含义	趋势信号
<10	极度集中，单峰	主力高度控盘
10~20	较集中	主升/洗盘
>30	分散	无主导资金

用法：SCR 向下走 = 筹码收拢（吸筹）；SCR 向上走 = 发散（派发）。

五、CBW 成本带宽

衡量筹码分布的价格跨度，即 90% 筹码铺了多宽，反映拉升或下跌的"路程"有多长。

CBW = (COST95 − COST5) / COST50 × 100

CBW	含义	操作提示
<40	极窄，小步快拉	上方无阻力
40~80	正常波段	健康
>100	长期震荡/高位出货	层层套牢

用法：低位 CBW 收窄 = 弹簧压死；拉升后 CBW 不动 = 主力没走；高位 CBW 暴开 = 顶部扩散。

经验目标位：理论第一目标 ≈ 现价 × (1 + CBW/200)

六、CKDW 成本重心

50% 成本线（中轴）相对股价的偏离度，告诉你股价在主力成本之上还是之下。

CKDW = (C − COST50) / COST50 × 100

CKDW	含义	操作提示
< −15	远低于主力成本	深套区/捡便宜
−5~+5	围绕成本震荡	洗盘区
+10~+30	主力浮盈区	锁仓拉升
>+50	极度泡沫	随时兑现

七、四合一选股公式（通达信条件选股）

黄金起爆选股条件：

COST10:=COST(10); COST50:=COST(50); COST90:=COST(90); SCR:=(COST90-COST10)/COST50*100; ASR:=(WINNER(C*1.1)-WINNER(C*0.9))*100; CKD:=(C-COST(50))/COST(50)*100; CBW:=(COST(95)-COST(5))/COST50*100; 选股:SCR<12 AND ASR>70 AND CKD<10 AND CBW<60 AND V>REF(V,1)*1.5;

八、筹码生命周期图 — 吸筹→洗盘→主升→派发

吸筹洗盘主升派发 · 鼠标悬停查看数值 · 框选缩放 · 双击图例可隐藏曲线

四阶段速读表

阶段	SCR	ASR	CBW	CKDW	口诀
吸筹	↓降	↑升	↓窄	负→0	归集压弹簧
洗盘	横	回落	不动	回正	抖人守集中
主升	低	高	缓扩	飙升	锁仓持股
派发	↑升	↓崩	↑暴开	回落	全反就跑

九、四种经典复合形态

形态	条件组合	操作
黄金起爆	SCR<12 + ASR>75 + CBW<50 + CKDW −5~+5 + 放量突破	主升标准模板
洗盘中继	SCR横 + ASR 30~50 + CBW不变 + CKDW +15横	持股不动
高位派发	SCR↑ + ASR>60高位 + CBW暴开 + CKDW>+50 + 天量	立即减仓
超跌反抽	SCR>30 + ASR<25 + CBW宽 + CKDW<−30	仅博弈反弹

十、四合一副图公式（通达信副图指标）

公式管理器 → 技术指标 → 新建 → 粘贴以下代码 → 画线方法选"副图"

{=== 筹码四件套副图 ===} COST5:=COST(5); COST10:=COST(10); COST50:=COST(50); COST90:=COST(90); COST95:=COST(95); SCR:(COST90-COST10)/COST50*100, COLORWHITE, LINETHICK2; ASR:(WINNER(C*1.1)-WINNER(C*0.9))*100, COLORYELLOW, LINETHICK2; CBW:(COST95-COST5)/COST50*100, COLORCYAN, LINETHICK1; CKDW:(C-COST50)/COST50*100, COLORGREEN, LINETHICK1; {参考线} 12, DOTLINE, COLORRED; 75, DOTLINE, COLORYELLOW; 50, DOTLINE, COLORGRAY; 0, DOTLINE, COLORWHITE; {启动信号：黄上穿白} 启动:=CROSS(ASR, SCR); DRAWTEXT(启动, ASR*0.95, '↖启'), COLORRED; DRAWICON(启动, ASR*0.92, 1); {锁仓区填充} STICKLINE(ASR>=SCR, ASR, SCR, 2, 0), COLORRED; STICKLINE(ASR<SCR, ASR, SCR, 2, 0), COLORGREEN;

十一、通达信联动股票代码

点击股票代码可直接联动通达信（需安装并注册 treeid 协议）：

名称	代码（点击联动）	所属板块
贵州茅台	600519	白酒·上证50
五粮液	000858	白酒·深证100
宁德时代	300750	动力电池·创业板
比亚迪	002594	新能源车·深市
中国平安	601318	保险·上证50
招商银行	600036	银行·上证50
东方财富	300059	互联网金融·创业板
隆基绿能	601012	光伏·上证180

提示：在通达信中也可用 .401 进入历史行情排序，叠加 SCR/ASR 指标进行批量筛选。

十二、终极复盘口诀

SCR 降，是前提 · ASR 升，是信号 · CBW 窄，有空间 · CKDW 正，才安全
四线同顺，闭眼干 · 一乱就等，不乱不亏 · 全反就跑，不抱幻想

十三、标准复盘流程（每日必做）

① 用四合一选股公式筛出候选股 →
② 打开副图看 SCR / ASR / CBW / CKDW 四线位置 →
③ 对照生命周期图判断当前阶段（吸筹/洗盘/主升/派发）→
④ 黄金起爆形态 + 放量突破 → 介入；派发形态 → 剔除
⑤ 持仓中持续监控：SCR 拐头 = 预警，全反 = 离场

十四、关键要点速记卡

指标	看什么	好信号	坏信号
SCR	筹码集中度	<12 且下降	>30 或上升
ASR	现价附近密度	>70 且高位	<30 在高位
CBW	成本分布宽度	<50 低位收窄	>100 高位暴开
CKDW	股价偏离成本	+10~+30 上行	>+50 或转负

风险提示：筹码理论基于历史成交还原成本分布，WINNER/COST 函数为估算模型，不同软件存在差异。本手册仅供分析方法参考，不构成投资建议。股市有风险，入市需谨慎。

筹码理论体系完整解析手册

一、ASR 活动筹码（浮筹比例）

定义

ASR 数值含义对照表

二、获利比例 与 获利纵横

获利比例 = WINNER(C) × 100

获利纵横 = 获利盘 − 近邻筹码

三者关系速查

三、四维研判框架总览

四、SCR 筹码集中度

五、CBW 成本带宽

六、CKDW 成本重心

七、四合一选股公式（通达信条件选股）

八、筹码生命周期图 — 吸筹→洗盘→主升→派发

四阶段速读表

九、四种经典复合形态

十、四合一副图公式（通达信副图指标）

十一、通达信联动股票代码

十二、终极复盘口诀

十三、标准复盘流程（每日必做）

十四、关键要点速记卡

二、获利比例与获利纵横