筹码理论的核心假设：股价运行本质是筹码交换，主力吸筹 / 洗盘 / 拉升 / 出货都会在"持仓成本分布"上留痕。
所有公式都依赖 COST(X) 函数：
COST(95) = 95% 筹码成本低于此价；
COST(5) = 5% 筹码成本低于此价。
→ 分子 (CC−DD) = 中间 90% 筹码的价格跨度 | 分母 (CC+DD) = 归一化，横向可比 | ÷2 = 压到 0~50 区间
假设某股 COST(5) = 10元，COST(95) = 15元：
→ 90% 筹码挤在 10~15 元，跨度仅 10%，高度集中 ✅
把 P1 换成 70 → A=85, B=15，看中间 70% 筹码跨度，比 90% 版本更敏感，常用于盯主力短期动作。
| 类型 | 公式 | 特点 |
|---|---|---|
| 宽幅 | (COST90−COST10)/(COST90+COST10) | 抗噪，看中期趋势 |
| 动态 | EMA(基础SCR, N) | 平滑日常抖动，N=5~20 |
| 历史锚定 | (COST90−COST10)/HHV(C,0) | 锚定历史最高价，偏底部思维 |
下方动画展示筹码从分散 → 集中的全过程（CSS 脉冲动画模拟主力吸筹），观察单峰如何形成：
以 SCR(90) 为准（数值小 = 集中），SCR(70) 阈值更严：< 8%~10% 就算很集中。
| SCR(90) | 状态 | 市场含义 | 操作提示 |
|---|---|---|---|
| < 10% | 极度集中 | 高度控盘，常在牛股启动前 | 潜伏关注 |
| 10%~20% | 中度集中 | 主力吸筹末期或洗盘锁仓 | 等待突破 |
| 20%~40% | 偏分散 | 散户为主，无强主力 | 观望为主 |
| > 40% | 极度分散 | 成本混乱，拉升阻力大 | 回避 |
| 阶段 | 识别特征 | 操作 |
|---|---|---|
| 吸筹 | 长期下跌后低位横盘，SCR(90) 从 30%+ 降到 10% 附近，低位单峰密集，套牢峰消失 | 潜伏区 |
| 洗盘 | 股价回调但底部筹码峰不动、SCR 不抬头 | 回踩峰上沿低吸 |
| 拉升 | SCR 低位走平，股价放量突破筹码峰 | 持有 / 加仓 |
| 出货 | 高位滞涨，SCR 突然↓，低位峰缩短、高位出新峰 | 减仓离场 |
按"股价方向 × SCR 方向"组合，四种情形对应不同操作逻辑：
将分母从 (COST90+COST10)
替换为 CONST(HHV(C,0))，
即全历史最高收盘价。
| 维度 | 原公式（相对跨度） | HHV改造版（绝对锚定） |
|---|---|---|
| 分母 | 动态（随股价浮） | 固定（历史极值） |
| 牛市表现 | 自动"膨胀"，不显极端 | 被历史高点压住，数值偏小 |
| 熊股/低位股 | 看起来"较集中" | 更"极度集中"（分母太大） |
| 跨周期可比性 | 强 | 偏"绝对位置感" |
| 适合场景 | 通用，主流 | 低位选股、超跌策略 |
假设 HHV = 100，COST(90) = 12，COST(10) = 8，跨度 = 4
| 陷阱 | 说明 | 应对 |
|---|---|---|
| 筹码是推算不是真相 | 基于"历史成交量按衰减摊到价格"模型（陈浩筹码流） | 必须前复权 |
| 低位集中 ≠ 有主力 | 可能全是套牢散户躺平（地量收敛） | 等间歇性放量确认 |
| 高位集中是陷阱 | 大幅上涨后 SCR 变小 = 散户接盘成本统一 | 警惕派发 |
| 单边市失效 | 牛市狂热 / 利空暴跌，SCR 只反映成本结构 | 结合基本面+趋势 |
| 软件数值不可比 | 通达信 / 同花顺 / 东财算法分母不同 | 只看自己软件历史分位 |
以下为历史上筹码集中/分散特征典型的代表个股（仅供学习筹码理论，非投资建议）：
| 股票名称 | 代码 | 典型特征 | 学习要点 |
|---|---|---|---|
| 贵州茅台 | 600519 | 长期慢牛，筹码持续收敛 | 白马股低位锁仓模式 |
| 五粮液 | 000858 | 高位派发，底峰转移明显 | 识别主力出货信号 |
| 宁德时代 | 300750 | 暴涨暴跌，SCR 剧烈波动 | 成长股筹码快速换手 |
| 中国平安 | 601318 | 长期横盘，低位单峰形成 | 超跌+结构修复模板 |
| 比亚迪 | 002594 | 主升浪中 SCR 低位走平 | 拉升阶段锁仓特征 |
| 招商银行 | 600036 | 稳健攀升，筹码梯度上移 | 机构票温和吸筹模式 |